美国可能再次衰退吗？
会，而且已经开始了！ 2017年特朗普总统的GDP增长预期是4%，结果到了2018年的时候，GDP同比增长了3%； 到2019年的时候，GDP增长了2.5%； 到了2020年的时候，GDP只增长了0.6%。。。 大家可以回顾一下之前的回答，我当时就说了：特朗普为了刺激经济和增加就业，大量发放货币，这种竭泽而渔的做法必将对美国的长期经济产生巨大的负面影响。（见知乎问答：如何评价美联储大幅降息至零，并出台 QE4 ？会带来哪些影响？）
果然，2020年疫情爆发之后，美联储又迅速降息至零，并且还启动了量化宽松政策，虽然短期能够稳住经济，但是长期来看，美联储的超宽松政策不仅无法拯救美国经济，反而会成为经济发展的阻力。 最近欧美国家开始大规模接种疫苗，很多人相信疫情会在短时间内得到有效控制，经济增长会在2021年迎来报复性反弹。 但是我始终认为，疫情的冲击只是一方面，更重要的是，美联储的超宽松货币政策在挤压美国的泡沫。 美国现在的股市到底合不合理呢？以苹果为例，目前苹果的市盈率已经高达26倍，如果按照这个估值买入苹果股票的话，需要年化收益率至少达到8%以上才能维持不亏，如果未来不能继续享受更高的确定性收入，那么股价只能向下调整来消化高估值。
同样，美国的大公司债务问题也很严重，根据德勤去年年底公布的报告显示，标普500指数公司平均债务与股东权益之比为1.14：1，创2002年以来最高水平。其中，包括波音、通用电气在内的12家美国大公司，这一指标甚至已经达到1.5：1，只要市场利率小幅上升，这些公司的财务压力就会瞬间骤增。（详见《美国公司债务问题有多严重？》）
现在美联储不断购买公司债，实际上也是在间接为企业融资，如果企业无法通过盈利来偿还美联储的贷款，那么就只能通过资产负债表的扩大来弥补，这是非常糟糕的经营策略。 虽然2020年美国的GDP下降了近7%，但是美国政府的财政赤字却达到了创纪录的3.13万亿美元，如果按美元计算的话，相当于GDP的15.5%，这个比例在发达国家里仅次于希腊和意大利，远远高于中国（-1.1%）和日本（-5.3%）。
美国巨额的财政赤字背后不仅是无休止的货币政策放水，还有拜登1.9万亿的经济刺激计划（尚未通过），一旦这两项叠加，货币政策的空间将会进一步受到挤压。 根据美国财政部最新发布的数据，目前美国的政府债务已经达到23.27万亿美元，远超GDP的134%，而根据联合国制定的《国际财务报告准则》，国债余额与GDP的比例超过60%，就已经达到了重大信贷风险的标准。（详见《美国政府到底欠了多少钱？！》）
当然，美国人可以通过不断的印发钞票来解决政府的财政赤字，但钞票又不是天上掉的，它最终肯定会通过物价的方式来转嫁给普通民众，现在只是这个过程刚刚开始而已……