为什么美国股价那么低？
道琼斯工业指数由30家公司组成，这些公司几乎都是美国最赚钱的公司，按市值计算，平均每家公司的股票市值大约600亿美元。 相比之下，上证50的50只成份股的平均市值大约是1840亿元（2014年二季度末）；德国DAX30的30只成份股的平均市值大概1599亿元；纽约证交所纳斯达克综合指数1000只成分股的平均值大约为158亿美元。 但这仅从市值角度比较，如果考虑盈利水平的话情况又有不同。
以市盈率(PE)这一指标衡量，道琼斯工业指数中的企业不仅普遍业绩优良，且盈利能力远远高于中国乃至其他国家或地区的上市公司，即使与欧洲、日本的企业相比也是如此。 上证50成分股的加权平均市盈率为22.4倍，而道琼斯工业指数的平均市盈率只有11倍，是上证50的两倍多，甚至低于德国DAX30的平均水平（17.5倍）。 但另一方面，虽然道琼斯工业指数中大部分企业的盈利水平相当高，但指数的整体盈利能力并不突出——这一点和上证50有一定的相似之处。
以2014年上半年整体表现来看，道琼斯工业指数涨幅约为2%，而同期上证50则是下跌4%，德国DAX30则小幅上涨0.9%。这主要是由于部分权重较大市值较高的道琼斯工业指数成分股表现不佳所致。 如果剔除这几个“拖后腿”的成分股，道琼斯工业指数的“小盘风格”就表现得非常明显了。 总体而言，道琼斯工业指数仍然是一只“价值型”指数基金。其中不少权重较大的金融行业股票，估值已经处于历史低位。