投资者在乎哪些?
我并不是什么职业投资人。但是,就“投资者到底在乎些什么”这个命题,说上几句。 投资者分两大类,一类是投机者,一类是价值投资者。这两个词可能不够严谨,但也尽量表达出这样的意思——一类看重的是通过金融交易获取的边际收益,另一类更看重长期投资的内在回报。
对于前者来说,他们在乎的是自己在适当的时间进入市场(及时买进)和在适当的时间离开市场(适时卖出),在两者之间的时间差中赚取的收益。对于他们来说,价格的高低不重要,他们只在“合适的时候”进行投资。所谓合适的时候,就是当市场出现非理性下跌或者疯狂上涨时,这时会出现两种情况:一种是跌得太急,另一种涨得太猛。此时,由于市场参与者的情绪极度悲观或极度乐观,从而造成市价严重偏离其应有的估值,对这两类人而言,他们是在寻找合适的“抄底”和“逃顶”机会。
而对于后者来说,他们认为股市就像是经济运行的晴雨表,总是如实反映着企业的经营状况及其未来发展前景。他们更在乎的不是买得便宜(低价),而是买得好(价值凸显);也不是卖得出钱(高价),而是卖得划算——在市场出现非正常波动时,他们反而更加冷静,因为他们知道这时候的市场行情往往更有利于做好“高抛”与“低吸”。
两类人的最终目的都是试图借助市场的力量实现资产的增值。只不过前一种人更倾向于利用市场的“波段”,后一种人更倾向于利用市场的“趋势”。但其实本质是一样的,都是在选择适合自己的方式并坚持执行而已。