分级基金门槛是利好吗?

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对投资者来说,确实有一定的门槛。 首先要求投资者具备一定的风险承受能力。因为分级基金具有杠杆性,投资者如果承受不了风险的波动,是无法投资分级的。其次要对投资者的资金实力进行判断。因为分级基金属于证券投资基金的一种。和封闭式相比,交易方式相类似;和开放式相比,每次交易的金额一般较低。因此对投资者自身的资金实力要求更高一些。 最后,也是最重要的一点,是对投资者的专业知识的要求。虽然目前各大银行的网上银行都可以直接操作分级基金的买卖,但是一旦遇到拆分或者合并等特殊情况,如果没有一定的专业知识,很可能造成利益损失或资金安全受到威胁。例如2013年发生的“富国天成”违约事件中,就是因为部分投资者的专业知识不足,没有及时止损最终导致全部资金亏空。

当然,对于个人投资者来讲,只要做好充分的准备,掌握一定的投资技巧,这些门槛其实都是可以跨越的。而真正专业的人士,往往会利用这些门槛提高自己买入卖出时机的判断能力来获取更多的收益。

事实上,对投资者整体素质要求的提高,才是这次分级基金市场放开最大的影响因素。一直以来我国对证券市场的监管都是采取保护散户的利益为主的投资理念。但随着市场经济的完善和发展,机构投资者所占的比重必然会越来越高。从长远来看,此次调整符合市场发展的规律。

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分级基金门槛的确定是管理层在保护投资者和促进分级基金发展这两者之间权衡的结果。一方面,设置较高的门槛,可以对分级基金潜在投资者进行一定程度的约束,避免缺乏风险识别能力以及没有风险承受能力的小散儿被分级基金的高收益预期“忽悠”从而遭受损失;另一方面,分级基金A类份额的固定收益是通过对B类份额杠杆收益的一部分“购买”而来,投资者人数和资金量的减少会造成A类份额的规模降低,从而降低B类份额的杠杆率,B类份额的高杠杆正是其吸引投资者尤其是大资金的重要因素。因而过高的门槛会抑制分级基金的发展。

50万的门槛是管理层综合上述两方面考虑做出的决定,既对分级基金投资者进行了有效保护,又可以保证分级B类份额具有较高的杠杆率从而吸引投资者。而杠杆的魅力是无穷的,随着分级基金吸引力的增大,未来分级基金市场将会越做越大,因而总体而言,门槛的设置是利好的。

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