什么是基金回购协议？
1、基金回购交易（repo transaction），又称为货币市场证券化（securitization of money market instruments）是指基金将其持有的具有流动性风险的资产出售给交易对手，以获取现金流的投融资形式；
2、由于这种交易的标的物是流动性和风险都相对较低的货币市场工具，所以回购协议又常常被成为“短债”，其期限一般不超过7天，利率通常参照同期限的国债或央票利率。当然，也有其他期限和利率参考方式的回购协议，但不管如何设定，其本质和基本形态是一致的；
3、根据是否涉及担保品，回购协议可以分为质押式回购与买断式回购两种；
4、在回购协议中，作为融资方即卖出者的基金要承担相应的风险并支付相应的费用，具体包括： (1) 基准利率大于回购利率的风险； (2) 提前还款的风险； (3) 资金不足的风险； 4) 逾期还款的风险；
5) 违约风险等；
6、作为投资方的交易对手取得回购交易中的收益，需要承担的成本主要包括：
(1) 交易手续费；
(2) 融券费用（卖断式回购）； (3) 资金成本 (4) 违约金等；