套利基金是什么？
“套利”一词来自金融衍生工具，其本意是指利用相关市场的价格差来获得无风险的收益增加。而债券作为最基础的金融产品之一，同样可以采用“套利”的手法来获取收益。 将两个市场的价格进行比较，如果二者之差高于某个固定值（一般认为此值为机会成本），则可以买入标的债券的同时，卖出等市值的回购协议，完成一次套利交易；反之，则应该做反向操作。需要注意的是，由于债券市场是一个现货市场，不具备期权那样的行权选择权，因此在进行回购协议交易时，交易对方有权但是无义务要求投资者提前兑付所持有的债券。这也就意味着债券市场的套利交易需要满足一定的条件才能成功执行——即未来期限溢价必须大于或等于这个机会成本。否则的话，无论今天买入还是卖出的价格高或者低都只能自认倒霉了！
不过，通过在二级市场上买卖债券进行套利的策略并非万全之策。首先是因为它需要具备合适的交易对象和充分的市场流动性以完成交易；其次才是考虑交易费用、机会成本和财务费用等问题；最后甚至要顾及到政府监管的风险以及由此带来的政策风险。所以并不是所有的债券都能够进行有效的套利交易。对于结构性债券而言更是这样。 我们可以说债券套利交易是一种力求降低风险增加收益的投资手段，但是在实际操作中却并不一定就能够达到理想的效果。