凯莱英股票何时才能上市？
2018年6月29日，凯莱英成功登陆创业板 公司上市后股价从发行价35.75元/股涨到了最高价414.16元/股（今年6月份），翻了11倍多；总市值也由28亿元增长至最高时的568亿，成为国内医药产业链中当之无愧的明星企业之一。 现在凯莱英市值约200亿元，PE估值不到30倍。作为CDMO领域龙头公司，这个估值水平可以说是非常低了……
事实上，目前整个CDMO板块估值都很低——药明康德2020年PE为44倍左右、康龙化成2020年PE只有37倍、九洲药业最近一年才28倍PE…相比之下，凯莱英的业绩增速要高于这些企业，所以PE反而比其他同行业公司还略低一点。 要知道，像药明康德和康龙化成这种头部CDMO企业，营收早已过百亿了！
而凯莱英在2020年的总收入也刚超过40亿。所以说单论总营收的话，凯莱英在整个CDMO行业内都排不进前十。 但就是这样一家“小厂”，净利润水平却高得吓人——2020年净利润近9个亿，同比增长达47%…… 在整个A股医药生物行业中排名第六位，仅次于恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新等老牌巨头，大幅领先于很多知名药企。
当然，如此高的盈利能力自然离不开凯莱英自身强大的研发实力和产品结构优势。 CDMO业务的本质是制药产业链上的“中间体制造”业务，它位于CRO和原料药中间位置。虽然其上游也是原材料，但下游却是成品药或制剂。因而相较于原料药生产企业和CRO公司来说，CDMO企业的技术含量更高、研发成本也相对较高。 因此，能够提供包括临床阶段到商业化阶段的全阶段CDMO服务的公司通常都是行业的头部玩家。 而凯莱英正是这一领域的领头羊之一。 目前全球范围内的CDMO行业集中度并不高，前十大企业市场份额还不到30%。而中国区则更加分散，绝大多数企业的产值不超过1亿人民币……
所以凯莱英目前的市场占有率并不算特别高。但是公司的产品种类非常齐全，无论是小分子药物还是大分子生物药都能够覆盖，而且产能也非常充足。 所以未来随着中国乃至全球创新药的蓬勃发展，我相信凯莱英的业绩将会迎来爆发式的增长。 毕竟按照之前发布的业绩预告来看，凯莱英今年上半年预计实现营业收入26-26.5亿，同比增长43%-45%；对应归母净利润5.6-6亿，同比增长40-44%。 这也就意味着，公司下半年的业绩还将继续快速增长——上半年只完成了全年预期业绩的一半多一点而已~ 如果下半年没有疫情反复影响，那凯莱英的业绩很可能会远超预期哦！